中证报中证网讯（记者吴科任）10月24日晚，贵州百灵发布2025年三季度报告。前三季度，公司实现营业收入21.02亿元，归母净利润为5681.44万元，经营性现金流量净额转正至5.36亿元。其中，第三季度营业收入、归母净利润、扣非净利润分别为6.40亿元、497.98万元和736.42万元，均较同期正向增长。
报告期内，贵州百灵积极应对市场变化，通过深挖产品价值、强化科研创新、完善营销体系等举措，增强公司经营发展的内生动力；同时，不断加强海外布局、对外投资，积极探索“第二增长曲线”。进入四季度，公司感冒类、心脑血管类等产品有望进一步放量。
今年以来，面对行业深度变革，贵州百灵以“产品力筑基+研发力突围”加速破局：
一是持续深挖单品潜力，筑牢品牌“护城河”。报告期内，贵州百灵持续推进大单品战略，银丹心脑通软胶囊保持良好增长态势。作为心脑血管疾病治疗领域常用药，该产品已覆盖全国超2.4万家基层公立医疗机构，年销量达5000万盒。
与此同时，以“百灵鸟”品牌为核心，贵州百灵已构建起覆盖感冒、胃肠、骨科、儿科、妇科等领域的“品类集群”，并通过实施“一品一策”战略，深挖咳速停糖浆、小儿柴桂退热颗粒、双羊喉痹通颗粒等产品市场潜力，进一步夯实其发展韧性。此外，公司正综合考虑生产成本、市场需求等因素，逐步优化核心品种价格体系，有望提升公司整体毛利率。
二是加速推进科研攻关，激发创新“活水源”。长期以来，贵州百灵聚焦代谢性疾病、恶性肿瘤等重大临床需求领域，多个研究方向并行推进，阶段性成果持续落地。继去年底获批开展糖尿病视网膜病变的Ⅲ期临床后，近日糖宁通络片再次获批开展用于2型糖尿病的临床试验。
围绕上述项目，贵州百灵已实现覆盖糖前干预、糖尿病治疗、并发症治疗（糖网、糖足、糖肾）等糖尿病全周期研发布局，并积极开展基于中医药治疗糖尿病系列共病作用机制的AI智能模型和量子算力技术研究。
近年来，为优化销售模式、提升销售效能，贵州百灵持续推进直营制改革并取得显著成效，改革地区销售利润实现稳步增长。截至目前，公司累计在15个省完成直营制改革。报告期内，公司销售回款力度持续加强，经营性现金流量净额大幅增长。
后续，贵州百灵将持续深化改革，扩大直营模式覆盖范围，并通过股权激励计划，进一步提高营销团队人效。同时，公司营销中心细分出七个事业部，规划并构建全新的市场营销体系，将聚焦不同核心品种制定专属方案，实现精细化运营与科学管理，夯实公司经营发展的基本面。
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